Velikost textu:
Aktualizováno dne: Sobota, 21 2019 září

Evropané mobilizují pro nového ředitele MMF

Adam Tooze je profesorem na Columbia University se zaměřením na historii ekonomiky. Kromě toho vede Evropský institut v Columbii.

NEW YORK, Aug 1 2019 (IPS) - Ve velkém evropském politickém přeskupení 2019u se ukázalo, že Christine Lagarde byla odpovědí na hlavolam, který by měl nahradit Maria Draghiho v Evropské centrální bance. Ale její pohyb otevírá další otázku. Kdo nahradí Lagarde v Mezinárodním měnovém fondu?

Otázka je evropskou otázkou, protože v rámci zakládajícího kompromisu institucí Bretton Woods v 1944u USA nominují vedoucího Světové banky a pozici výkonného ředitele v MMF zaujímá Evropan.

Americký podíl na MMF je zajištěn jeho blokující pozicí jako největšího individuálního akcionáře a od 1990 jmenováním prvního náměstka generálního ředitele. Dnes tuto roli zastává David Lipton, který v současné době plní Lagarde.

Dosud se toto základní rozdělení kořenů udržovalo i ve věku rostoucího mezinárodního napětí. Když Jim Yong Kim v lednu 2019 náhle oznámil svůj odchod ze Světové banky, Trumpova administrativa nominovala Davida Malpassa za svého nástupce. Přes jeho pověst kritika banky byl Malpass v dubnu zvolen jednomyslně a bez výhrad. Nikdo nechtěl zvýšit napětí v Bílém domě.

Evropané nyní po zavedení červeného koberce pro Lagarde mobilizují, aby dokončili přeskupení tím, že nominovali jeden ze svých vlastních peněz do MMF.

Nezničitelné a anachronické

Ačkoli mají na své straně tradici, skutečnost, že se Evropané cítí oprávněni takto postupovat, je neobhájitelná a anachronická. Je to špatné pro legitimitu MMF a také nezdravé pro Evropu.

Krize v eurozóně vytvořila toxickou vzájemnou závislost mezi eurozónou a MMF, kterou je třeba jednou provždy rozpustit. Skutečnost, že Evropané považují vedení globální instituce za protichůdné vyjednávání v rámci evropské politické dohody - zahrnující předsednictví Evropského parlamentu, Evropské rady a Evropské komise - přidává urážku.

Vzhledem k šikaně typu Donalda Trumpa a Vladimíra Putina se Evropská unie prosazuje jako zastánce mnohostranného řádu a spolupráce. A takové instituce jako Světová obchodní organizace a MMF ztělesňují obecné principy globální správy věcí veřejných.

Přijetí těchto pravidel však závisí na tom, jak hlavní aktéři přijmou základní rozdělení moci. Vzhledem k obrovskému posunu v rovnováze světové ekonomiky v posledních desetiletích se zdá, že dohoda o sdílení moci mezi Evropany a Američany v závěrečných fázích druhé světové války vyzařuje stále více.

Skutečnost, že v rozvíjejících se ekonomikách Asie by měla mít větší hlas v institucích Bretton Woods, byla uznána přinejmenším od asijské finanční krize koncem 1990. V důsledku této krize způsobil způsob, jakým MMF jednal se zeměmi, jako je Indonésie a Jižní Korea, závažnou krizi legitimity. Z politického hlediska se půjčky od MMF staly toxickými.

Na protest několika členů správní rady, kteří nejsou členy EU, zapojení MMF do eurozóny přinutilo fond potlačit základní zásady boje proti krizi, které se od 1990 vyvinuly.

Když 2007, když Španěl Rodrigo Rato náhodně rezignoval na řídící funkci a předal tuto práci ambicióznímu francouzskému socialistovi Dominique Strauss-Kahnovi, fond byl v pádu. Seznam klientů se zmenšil do Turecka a Afghánistánu. Bez poplatků, které získává z půjček, se rozpočet fondu snižoval a „DSK“ začal svůj funkční období tím, že zmenšoval svůj tým ekonomů.

Někteří by samozřejmě chtěli MMF dobrý výslech. Ale finanční krize 2008u se tomuto nápadu vyplatila. Seznam klientů fondu se rychle rozrostl, vedený zoufalými východoevropskými ekonomikami, jako je Maďarsko, Lotyšsko a Ukrajina. Zahájení schůzek vedení G20 v listopadu 2009 vytvořilo nové globální fórum, na kterém měly ekonomiky rozvíjejících se trhů odpovídající váhu.

A to bylo londýnské setkání G20 v dubnu 2009, které souhlasilo s úpravou zůstatku hlasovacích práv MMF a navýšením jeho financování na více než biliony USD 1. To obnovilo MMF jako krizovou organizaci 21st století.

Důvěra se otřásla

Kde a jak by měla být tato palebná síla směrována? V 2010 byla globální finanční důvěra otřesena vypuknutím krize v eurozóně. Myšlenka zapojení MMF do záležitostí eurozóny děsila jak Sarkozyho vládu ve Francii, tak ECB.

Vlastní evropský krizový aparát však působil bolestivě pomalu. Ke stabilizaci situace smlouva byla zasažena mezi německou kancléřkou Angelou Merkelovou a americkým prezidentem Barackem Obamou podporovanou ambicí DSK.

MMF se hluboce zapojil do národních krizových programů pro Řecko, Irsko a Portugalsko a do celkového zpětného toku do eurozóny. V květnu bylo 2010u vyčleněno méně než 250bn z prostředků fondu na doplnění evropského nástroje finanční stability, což je spěšně improvizovaný předchůdce evropského mechanismu stability.

Na protest několika členů správní rady, kteří nejsou členy EU, zapojení MMF do eurozóny přinutilo fond potlačit základní zásady boje proti krizi, které se od 1990 vyvinuly. Z 2010 na 2015 se ocitl v upisování programů restrukturalizace dluhů, o nichž věděli ekonomové fondu, že jsou nespravedliví a neudržitelní.

Když se v 2011u začala kariéra DSK rozpadat, prostřednictvím řady obvinění z údajných sexuálních trestných činů (obvinění byla nakonec upuštěna nebo byl zproštěn obvinění), měli Evropané dokonce moudrost, aby tvrdili, že jeho nástupce musí být Evropan, protože MMF byl nyní existenciálně zapleten s eurozónou.

A Obamova administrativa trvala na tom, aby MMF musel zůstat zapojen, ze strachu, že by Evropa mohla spustit další „Lehmanův okamžik“.

To, že byli takovýmto způsobem instrumentováni svými dvěma největšími akcionáři, bylo špatné pro legitimitu MMF jako globální instituce a pro Evropu to bylo špatné. Fond nejen jako součást „trojky“ s Komisí a ECB, podepsat Evropské katastrofální řízení dluhové krize v eurozóně. Schopnost využít fond znamenala také to, že Evropa by se mohla postavit na nohy a vybudovat si vlastní záchrannou síť.

Je na zásluze Lagarde, že odešla dlouhou cestu k vytěsnění MMF z eurozóny a odmítla podepsat svůj třetí výpomoc pro Řecko v 2015u. Zkušenost však pouze potvrzuje, že fond není v rukou Evropy bezpečný.

Věc sporu

Mezitím je argument pro zvýšení vlivu rozvíjejícího se tržního hospodářství na MMF silnější než kdy jindy. Dnes má EU27, s výjimkou Spojeného království, hlasovací podíl 25.6, ve srovnání s 16.5 pro USA, Čína 6 procento, 5.3 pro Německo, 4 pro Francii a indický 2.6 procento. Jak přesně by měly být kvóty revidovány, je otázkou sporu.

Je relevantním kritériem velikost devizových rezerv nebo hrubého domácího produktu? Pokud má být HDP, pak se měří paritou kupní síly nebo současným směnným kurzem?

Z hlediska PPP je Čína největší ekonomikou na světě; při současných směnných kurzech je to stále daleko za USA. A jak by měla vyvážená váha mít uzavřená povaha velké části čínské ekonomiky?

Sběr vzorce je sám o sobě vysoce politickým cvičením. Ale i když to někdo vezme vzorec pro kvóty MMF jak bylo dohodnuto se stávající dispenzací, důsledky jsou ostré. Čínský podíl na hlasování by se měl zdvojnásobit na 12.9 procent.

Hlasovací podíl EU by měl klesnout na 23.3 procent a podíl USA by měl být upraven na 14.7 procent. Tato změna je kritická, protože by tlačila USA pod 15 procenta hlasu, který potřebuje k výkonu veta nad rozhodnutími rady, která vyžadují 85 procentní většinu.

Jsme v křehké chvíli v globální politice. Amerika je nevyzpytatelná. Napětí s Čínou roste. EU má rozhodnutí o tom, kde je.

Neexistuje žádná šance, že by Amerika takovou změnu přijala. Ve skutečnosti neexistuje žádná realistická vyhlídka na to, aby se Washington při jakékoli úpravě kvót odhlásil. Za Obamu trvalo republikánům v Kongresu až do ledna 2016, aby na jaře 2009u schválil skromný posun v rovnováze hlasovacích práv, který přijala americká administrativa v Londýně.

Pro Evropany, kteří by mohli využít této slepé uličky, aby znovu ustanovili jednoho ze svých členů do řídícího ředitelství, by bylo očividným projevem špatné víry. Pokud bude Evropa vážně zajišťovat mezinárodní pořádek postupným přizpůsobováním legitimních požadavků vzrůstajících mocností, mohla by vyslat důležitý signál otevřením náhrady Lagarde kvalifikovaným kandidátům z rozvíjejících se trhů. Existuje několik zjevných možností.

Přední běžci

Mezi tři nejčastěji uváděné přední běžce by patřili: Augustin Carstens, dříve mexická centrální banka a v současné době provozující Banka pro mezinárodní platby v Basileji; Raghuram Rajan, dříve hlavní ekonom MMF, vedoucí centrální banky Indie a nyní kopající paty na Booth School of Business na University of Chicago; a bývalý singapurský ministr financí Tharman Shanmugaratnam, který byl prvním Asijcem předsedající klíčové politické řídící skupině MMF, Mezinárodnímu měnovému a finančnímu výboru.

Skutečnost, že tito muži pocházejí z rozvíjejících se ekonomik, neznamená, že jsou zastánci heterodoxních názorů - všichni jsou zvyklí z okruhu Davos. Rajan je intelektuálně nejvyšším profilem. Jeho preference však směřují k přesměrování ordoliberalismu. Rajan byl jedním z nejsilnějších kritiků nekonvenčních měnověpolitických opatření sledovaných Federálním rezervním systémem Ben Bernanke.

Nicméně, pro kterékoli z nich na čele MMF by bylo uznání zásadního posunu v rovnováze světové ekonomiky. A kdokoli z nich by byl silnějším kandidátem, než je užší seznam, s nímž Evropané doposud přišli.

Mark Carney, kanadský šéf Bank of England, je jediným „Evropanem“, který by se těmto třem mohl vyrovnat, pokud jde o postavení ve světě globálních financí. Ale přes svůj irský pas byl vyloučen jako nedostatečně evropský. A vzhledem k tomu, že je třeba podporovat Brexit, Dublin tento problém nevynutí.

Bohužel, rozhodné hlasy v Evropě jsou rozhodnuty, že tuto práci by měl mít zástupce eurozóny. A v tomto bodě začíná známé evropské hádky. Jižní Evropané mají v ringu dva kandidáty: Mário Centeno z Portugalska, současný šéf Euroskupiny, a Nadia Calviño, španělská ministryně hospodářství a bývalá vedoucí úřednice EU. Oba postrádají profil a snažili by se najít podporu severní Evropy.

Hluboce zapletený

Dva kandidáti, kteří by přilákali podporu severní Evropy, jsou hluboce zapojeni do katastrofy v eurozóně. Olli Rehn, guvernér finské centrální banky, byl v sázce ECB široce považován za náhradníka Jense Weidmanna.

Nepochybně by přilákal podporu nové „hanzovní ligy“ se vším, co z toho vyplývá: mezi 2010 a 2014, komisařem pro hospodářské a měnové záležitosti a eurem v Barrosově komisi, Rehn hlasitě obhajoval úspornou linii.

Ještě horší by však byl muž, který je zřejmě přední běžec, Jeroen Dijsselbloem, bývalý ministr financí Nizozemska. Jako předseda Euroskupiny od 2013 do 2018 zosobňoval kombinaci populistického severního odporu a fiskální úzkostlivosti, která diktovala politiku eurozóny vůči Kypru a Řecku. Pokud by se měl stát generálním ředitelem MMF, bylo by to opravdu příšerné zvrácení ságy o zapletení fondu do eurozóny.

Jsme v křehké chvíli v globální politice. Amerika je nevyzpytatelná. Napětí s Čínou roste. EU má rozhodnutí o tom, kde je. V institucích OSN a Bretton Woods, vytvořených v závěrečných fázích druhé světové války, má anachronistické nadměrné zastoupení. Existuje riziko, že zaujetí Evropy vlastními problémy podkopává legitimitu těchto institucí.

Namísto toho by Evropa měla využít to, co si drží, na dobré využití. To by mělo začít zahajováním nové éry v MMF.

Tento článek je společnou publikací autorů Sociální Evropa a mezinárodní politika a společnost -IPS-Journal.

ZÍSKEJTE PŘIPOJENÍ S NÁMI

Přihlásit se k odběru novinek